ALERT Bond USA: inversione e rottura del trend obbligazionario?

Nel mese di gennaio, avevamo riportato una frase detta da uno di quelli che sono considerati i “grandi guru” del mercato obbligazionario, un personaggio a volte emblematico e a volte anche controverso, che ha condizionato nella sua ormai decennale carriera le sorti dei trend dei mercati sopratutto a livello di sentiment.
Il personaggio è l’ex PIMCO (ed oggi Janus) Bill Gross.

Questo è quanto disse a gennaio.

(…) Investors should watch for 10-year Treasuries (TNote) to move above 2.6 percent, a threshold that would mark an end to the three-decade bond bull market and be a more important barometer than the Dow Jones Industrial Average passing 20,000, according to billionaire bond manager Bill Gross.
“It is the key to interest rate levels and perhaps stock price levels in 2017,” Gross, manager of the $ 1.8 billion Janus Global Unconstrained Bond Fund, wrote in a monthly investment outlook released Tuesday. “Investment happiness and/or despair may lie ahead over the next 12 months depending on it.” (…) [Bloomberg]

Ora siamo a marzo. Il Dow Jones ha rotto da tempo area 20.000 punti ed oggi staziona a 20880. Ma il decennale USA? Quota 2.60% non è mai stata violata al rialzo, fino a…ieri sera.

Bill Gross definisce questa quota come la “chiave per i tassi di interesse ma anche la cartina tornasole dei mercati azionari”. In altri termini, la rottura al rialzo di quota 2.60% potrebbe decretare l’inversione definitiva del mercato obbligazionario ed avere poi effetti negativi anche sul mercato azionario.

Che il mercato obbligazionario sia proprio morto e sepolto, questo al momento lo escluderei. Sono tanti i fattori che in queste settimane possono cambiare le sorti dei mercati. Ma l’arrivo della FED in questi giorni e lo scontato (ormai) aumento dei tassi potrebbero muovere nel breve le quotazioni dei bond, sopratutto quelli “made in USA”.
E poi vedremo se la predizione di Gross sarà veritiera, monitorando con attenzione quota 2.60% del decennale USA, la cui violazione potrebbe riportarci, come a fine 2013, al 3%.

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Danilo DT

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Autore: Finanza.com Blog Network Posts