POSIZIONE OBBLIGAZIONARIA EUR ZAR – Analista Marco Magnani

Circa un anno fa, verso Aprile – Maggio 2016, evidenziavo un possibile ingresso nell’acquisto di obbligazioni in Rand, in quanto il cambio sarebbe andato verso una corposa svalutazione.

In quel periodo il rapporto di cambio con l’euro si aggirava attorno ai 17,00 Rand contro un Euro e i rendimenti obbligazionari a mercato erano circa il 7,50%.

Prendere posizione sarebbe stato particolarmente interessante in quanto, oltre al rendimento delle obbligazioni, si sarebbe portato a casa il rendimento sull’apprezzamento della valuta.

Attualmente il cambio è in area 14,68.
C’è stato quindi un apprezzamento del 13,64% circa ed una cedola del 7,50% ossia un rendimento totale del 21,14% in un anno, considerato il tipo di investimento tripla A, in teoria risk free, direi per niente male.

Ora però è ora di chiudere la posizione e rendere liquido l’investimento oppure coprire il rischio cambio, in quanto si prevede una svalutazione del Rand fino a gennaio 2018, e successivamente non è detto che sia finita lì.

Difatti il successivo ritracciamento, delineato nella previsione, non è detto che avverrà, ma il motivo di ciò lo vedremo più avanti quando saremo attorno a quella data.

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Per il momento la previsione più probabile è quella evidenziata nell’immagine precedente, che vedrebbe in fase di inizio l’ultimo ciclo Biennale dell’ultimo ciclo Economico del Ventennale in corso, come riprodotto dal Battleplan.

In ogni caso la posizione va chiusa, o congelato il rischio cambio, e si rivaluterà una nuova operatività sul massimo di questo rialzo.

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Al momento i prezzi sono arrivati fino al target del ciclo Economico, ossia la media mobile rappresentativa del ciclo Decennale ed hanno rimbalzato su di essa.

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Come evidenzia il Dna dovrebbe formarsi una lingua di bayer sul ciclo Intermestrale in corso e poi prendere il via il nuovo ciclo Economico, il cui minimo dovrebbe essere il 18 Maggio 2017.
Ad ogni modo, come detto sopra, è tempo di uscire dal mercato o congelare il rischio cambio.

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Autore: Finanza.com Blog Network Posts