Premessa. Dite quello che volete ma tanto in borsa comandano gli utili societari. La politica monetaria ha fatto moltissimo, soprattutto nel bene per quanto riguarda le borse e non certo nel male, vista la performance accumulata.
Pensate anche agli effetti indiretti, tipo il denaro usato per M&A, buy back e tutto il resto. Un mix di elementi che concretamente ha aumentato la redditività del mercato azionario, giustificandone la performance.
Ed è sorprendente quanto è stata costante ed importante.
Il grafico di JP Morgan che mi presento dice veramente tutto.
Cosa è estremamente interessante? Scoprire non tanto che abbiamo fatto a Wall Street il 300% dai minimi ma che certi multipli non sono nemmeno così abominevoli.
Il confronto con la bolla internet è fin troppo immediato e notiamo che rispetto ad allora il confronto è ancora a favore di questo trend che quindi, potrebbe anche continuare. Ma a quali condizioni? Che vengano mantenute le promesse e le aspettative. Tutto qui. Nessuno e dico nessuno può seppellire questo trend se le promesse di crescita degli utili verranno mantenute. Cosa può veramente cambiare le carte in tavola è ancora la FED che, in un momento di particolare difficoltà legato ad un IMPREVISTO oggi imponderabile (inflazione?) deve reagire in modo più violento in ambito restrittivo sorprendendo il mercato. In caso contrario nulla vieta alla borsa USA di continuare il rally. Per ora.
GRAFICO Utili previsti a Wall Street per il 2018.
ALIAS: le promesse che lo SP500 deve mantenere.
STAY TUNED!
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NB: Attenzione! Leggi il disclaimer (a scanso di equivoci!)
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THE BIG PICTURE: il grande rally (ed i multipli non impossibili),