CINA E GERMANIA: DEBT DEFLATION! – icebergfinanza

Author: Finanza.com Blog

Abbiamo visto come è affascinante osservare la storia che ama fare la rima…

Bank losses revive fears over US commercial property market https://t.co/5aYFyOGWy0

— Financial Times (@FT) February 1, 2024

Come sempre le banche tedesche in primo piano, non solo sono piene di immobili tedeschi che perdono valore alla velocità della luce, ma dovevano andare in America a raccogliere spazzatura.

E pure speravano che con il MES, noi italiani come per la Grecia, tirassimo fuori i soldini per salvare capra e cavoli.

The troubles in the US commercial property market, which have already hit banks in New York and Japan, are now moving to Europe https://t.co/vYUaB2hUUF via @business

— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) February 9, 2024

Ma partiamo dalla Cina che è meglio, perchè a parlare di Germania mi viene la depressione, anzi la depressione di Weimar.

Ma, chi l’avrebbe mai detto! https://t.co/uohe9XZwqY

— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) February 8, 2024

Deflazione da debiti, la Cina la sta esportando a piene mani in tutto il mondo, affascinante.

Lo fa semplicemente tagliando i prezzi delle merci che esporta, e taglia, taglia e ancora taglia.

WOW, ora anche il Financial Times, dice quello che vi raccontiamo da un anno.

FT: “Weak domestic demand as a result of China’s prolonged property bust and a weaker renminbi are leading investors to forecast that exports could be an especially powerful force this year.”https://t.co/NU63cmSzeU via @ft

— Michael Pettis (@michaelxpettis) February 9, 2024

Ovvero che la Cina, non potrà fare altro che esportare deflazione come fece il Giappone negli anni ’90, dopo essere stato disintegrato da una bolla immob9iliare spettacolare.

E la Cina, segue lo stesso percorso, ma ora arriva Trump, se non taroccano le elezioni e arriva una nuova guerra commerciale, ancora più interessante.

Tutti a parlare di deflazione…

China’s prices fall at fastest rate in 15 years as economy battles deflation https://t.co/otkfrfTPXM

— Financial Times (@FT) February 8, 2024

Prices in China keep falling, adding to the challenge for policymakers as they try to kick-start the country’s growth engine and defuse a simmering debt crisis https://t.co/3UZDlVUZ0z

— Bloomberg (@business) February 9, 2024

L’indice dei prezzi al consumo cinese è sceso dello 0,8%, con i prezzi che hanno subito il calo più grande dalla recessione globale del 2009.

Chiaro? Mai visto dal 2009, non dal 2020!

Quarto calo mensile consecutivo dell’indice dei prezzi al consumo cinese.

Prezzi di molti prodotti alimentari in calo con percentuali a due cifre.

Il prezzo della carne di maiale è crollato del 17% e i prezzi delle verdure sono scesi di quasi il 12%.

China’s deflation problem is getting worse, a stark symptom of a deepening economic malaise that spells trouble for the global economy https://t.co/7hp1gaMTqm

— The Wall Street Journal (@WSJ) February 8, 2024

E qualche ingenuo, pensa che non si rifletterà sull’economia mondiale.

Oggi, l’istituto luce americano, il BLS, revisionerà i dati dell’inflazione degli ultimi 5 anni.

Indici destagionalizzati, ricalcolati, insieme ai fattori di destagionalizzazione per il periodo che va da gennaio 2019 a dicembre 2023.

Dai che ci divertiamo a parlare del sesso degli angeli.

Il tutto mentre ieri, chi conta davvero, si è lanciato in acquisti sfrenati nell’asta trentennale dei titoli di Stato americani, cancellando tutto le fesserie che da mesi circolano sul rischio che prima o poi le aste vadano deserte.

Asta spettacolare, stellare, ipersonica, 25 miliardi spariti in un attimo, con richieste dall’estero record.

Ovviamente, mentre le aziende annunciano licenziamenti su licenziamenti, i sussidi di disoccupazione calano, perchè gli americani, da buoni patrioti, non vogliono pesare sullo zio Sam, preferiscono aspettare che passino le elezioni.

Tifano tutti per nonno Biden, a loro piacciono le comiche!

Escludendo Cina, Germania e Francia, tre Paesi qualsiasi, non c’è alcuna recessione in giro.

A proposito di Germania, ma è mai possibile che le loro banche siano amministrate da perfetti incapaci, dagli idioti di Dusseldorf come gli chiamavano gli americani durante la crisi subprime?

Il contagio si va diffondendo, sistemi fondamentalmente solidi ovunque, problemi circoscritti… vediamo se anche questa volta riescono a tenere in piedi la baracca! https://t.co/uRksMawnBx

— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) February 8, 2024

Sempre presenti gli idioti di Düsseldorf
https://t.co/6YGihaZa9U

— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) February 8, 2024

L’ultima vittima di questa bolla è stata la tedesca Deutsche Pfandbriefbank AG, che ha visto crollare le sue obbligazioni a causa dei timori sulla sua esposizione al settore. Mercoledì 7 febbraio ha rilasciato una dichiarazione ufficiale non prevista in cui affermava di aver aumentato gli accantonamenti a causa della “persistente debolezza dei mercati immobiliari”.

La prossima turbolenza finanziaria passa da qui, dal terremoto immobiliare commerciale Usa? Intanto, i segnali dalla Germania non sono rincuoranti per l’Europa.

Tra sistemi fondamentalmente solidi, problemi circoscritti e tempeste in un bicchiere d’acqua, mentre la Yellen dice che le cose stanno prendendo una brutta piega, ma che non è preoccupata, diamo un’occhiata alla dimensione del problema soprattutto in America.

Le banche regionali sono il vero problema.

A lot of incorrect bank numbers floating around on X.

CRE loans are just 7% of large bank assets.

CRE loans are 30% of small bank assets.

So no, large banks are not exposed, but the issue is not minor for small banks.

1/3 pic.twitter.com/fRmc25UnNu

— Eric Basmajian (@EPBResearch) February 8, 2024

Ma questo lo sapevamo, non è una novità, lo abbiamo analizzato lo scorso anno.

Sappiamo che il modello di business delle grandi banche è cambiato, loro non fanno più prestiti, loro giocano con i soldi, manipolazione, frode e via dicendo.

Le banche piccole, come quelle regionali invece, detengono quasi il 70% delle loro attività in prestiti, con il mercato immobiliare commerciale che rappresenta la quota maggiore, di gran lunga.

Attenzione a minimizzare questa dinamica dice Eric.

Non si tratta solo di fallimenti bancari.

Le piccole banche concedono quasi tutti i prestiti nello spazio delle banche commerciali.

Quali saranno le dinamiche future dei prestiti nel settore?

Rileggetevi cosa è una deflazione da debiti.

DEFLAZIONE DA DEBITI: COSA POTREBBE ACCADERE.

1. la liquidazione dei debiti attraverso la svendita dei beni patrimoniali: i proprietari sono costretti a svendere la loro abitazione in quanto non riescono più a racimolare il denaro per pagare la rata del mutuo. Nel frattempo, il valore della loro abitazione scende sotto il valore del mutuo residuo. Le banche vedono pertanto crollare il valore dei loro attivi in seguito alle svalutazioni dei beni immobiliari. Gli speculatori debbono a loro volta rientrare immediatamente dai loro debiti svendendo le case o i titoli acquistati;

2. tutti si affrettano a liberarsi delle proprie case, amplificando la caduta della velocità di circolazione della moneta, ovvero la frequenza media con la quale un’unità di moneta è spesa in uno specifico periodo di tempo;

3. questo provoca un crollo generalizzato del livello dei prezzi e un aumento dell’onere del debito espresso in termini reali (ciò che ieri valeva 100 oggi vale 90, ma il mio debito resta nominalmente 100). Il crollo dei prezzi innesca a sua volta reazioni dannose per l’economia, sia per quanto riguarda il valore delle garanzie, che automaticamente scendono (la mia casa vale 90 mentre l’ipoteca resta 100), sia per quanto riguarda la riduzione della ricchezza (o la sensazione della sua riduzione), che provoca una riduzione dei consumi;

4. la riduzione del valore dei patrimoni, unita a quella delle garanzie, provoca quindi il circolo vizioso dei fallimenti privati e aziendali;

5. e il crollo dei profitti delle aziende;

6. ne consegue l’ulteriore crollo degli investimenti, dei redditi, dei salari, delle pensioni e dell’occupazione che porta a una contrazione ulteriore dei consumi;

7. e a un peggioramento del livello di fiducia nel sistema;

Semplice no, ma ovviamente ci pensa la Fed, tutti state guadagnano con i record di borsa e i cieli sono azzurri e infiniti.

Buon fine settimana. Andrea

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