I commenti giornalieri sull’articolo riguardante i Setup e gli Angoli di Gann saranno sempre disabilitati e continueranno sempre nell’articolo unico settimanale
Molto spesso l’uomo della strada, l’ipotetico signor Rossi (inteso come il risparmiatore tradizionale italiano, con una cultura finanziaria non proprio eccellente) va in banca e, sentendo parlare di “diversificazione”, chiede di poter fare delle cose diverse dal solito BTP. Siccome non gli interessano tutti quei prodotti che non garantiscono il capitale (lasciamo perdere, quai si apre una voragine culturale che in questa sede non possiamo approfondire), preferisce restare su obbligazioni che hanno una scadenza e che quindi rendono, magari poco, ma danno una cedola e ad una certa data, restituiscono il capitale.
Non criminalizzate questo mio scritto, è infarcito di errori macroscopici e di credenze popolari ma, ancora oggi, resta un normalissimo comportamento del risparmiatore italiano.
Tornando al nostro amico, il signor Rossi, va quindi in banca e dopo aver dato uno sguardo a qualche giornale, decide di non rinnovare il suo BTP ma di orientarsi su quell’obbligazione bancaria che stanno pubblicizzando.In questo modo si diversifica, si ha una cedola ed il capitale a scadenza.Ecco, in questa sede voglio focalizzarmi sulla prima convinzione del signor Rossi.DIVERSIFICARE
Ma è corretto dire che comprare un bond della banca XYZ diversifico? E’ corretto separare e considerare quasi scollegati il rischio emittente Italia ed il rischio emittente bancario?Per natura, è ovvio che la risposta è NO. E’ normale che tra Stato e banche continui ad esserci un filo conduttore fortissimo.Come è anche normale pensare che l’emissione di una piccola banca, può considerarsi più rischiosa di quella di una grossa banca, proprio per una logica di “too big to default”.E allo stesso tempo però, diventa difficile poter pensare che se l’Italia dovesse subire un default o una ristrutturazione del debito, le banche italiane me rimarrebbero immuni.Morale: c’è una forte correlazione tra la solidità dello Stato Italia e le banche. Anche perché poi, lo sapete benissimo, sono proprio banche ed assicurazioni le prime detentrici di obbligazioni governative italiche.E ultimamente la situazione è ulteriormente peggiorata.Eccovi cosa dice il FT.
(…) Foreign investors shed record volumes of Italian debt in May as a sharp sell-off hit the country’s bond market, according to data highlighting the challenges facing the new populist government in the coming months. (…) The country’s bond yields have settled back from the highs they hit at the peak of the sell-off in late May but remain elevated in comparison with pricing before the populist coalition came into government. (…) [Source]
Se poi si va a vedere, maggio è stato il mese con il massimo livello di sell off di BTP.
Ma dove saranno finiti tutti questi titoli? Beh, visto che nulla si crea e nulla si distrugge (si fa per dire) questi titoli sono proprio finiti in pancia a…banche ed assicurazioni italiane.
(…) D’altro canto è anche vero che dal fronte degli investitori domestici c’è stato un chiaro intervento di sostegno in termini di maggiori acquisti. Lo certifica la stessa Bce le cui statistiche, rielaborate da Bank of America, dicono che a maggio banche, assicurazioni, fondi pensione e altri investitori istituzionali domestici hanno infatti aumentato di molto la loro esposizione sul debito sovrano.Di quanto? Quasi 30 miliardi di euro (vedi grafico in testa all’articolo) stando alle statistiche sulle cosiddette monetary financial istitution , definizione che comprende le banche e altre società finanziarie con sede in Italia. (…) [Source]
Quindi è sempre più forte il legame banche Stato. Un bene per certi versi, perché c’è un “buyer” importante che quindi cerca di stabilire prezzi e volatilità.Un male per altri, visto che un’esposizione maggiore al rischio Italia non è certo un bene per il nostro sistema finanziario. Alla faccia della diversificazione.
Sergio Marchionne, the former CEO of Fiat Chrysler and the man who transformed the company over 14 years, has died at the age of 66. He died just days after Marchionne was replaced as CEO.
John Elkann, heir of the Agnelli family, said on Wednesday:
Unfortunately, what we feared has come to pass. Sergio Marchionne, man and friend, is gone.
I believe that the best way to honour his memory is to build on the legacy he left us, continuing to develop the human values of responsibility and openness of which he was the most ardent champion.
My family and I will be forever grateful for what he has done. Our thoughts are with Manuela, and his sons Alessio and Tyler. I would ask again everyone to respect the privacy of Sergio’s family.
Marchionne fell gravely ill after suffering complications following recent surgery in a Zurich hospital. He was replaced as chief executive last weekend after Fiat Chrysler said his condition had worsened following complications from shoulder surgery.
Marchionne had planned to leave Fiat in 2019, but with his health deteriorating, on July 21 he was replaced as CEO of Fiat Chrysler by Mike Manley, head of the Jeep and Ram brands. Louis C. Camilleri took over at Ferrari, and Suzanne Heywood succeeded Marchionne as chairman of truck and farm-equipment maker CNH Industrial NV.
A chartered accountant and attorney with dual Canadian and Italian citizenship, Marchionne began his career in Canada at Deloitte & Touche, then moved on to packaging producer Lawson Group. In 1994, Marchionne joined Alusuisse Lonza Group Ltd. after the Swiss chemical and pharmaceutical company acquired Lawson, Bloomberg reports.
Three years later, as Alusuisse CEO, he spun off the drug business to create Lonza Group AG, where he tripled profit in three years. He later consolidated his reputation as a turnaround specialist at SGS SA, a Geneva-based product-testing company at the time controlled by the Agnelli family.
Marchionne and his estranged wife, Orlandina, had two children, Alessio and Jonathan. His current partner, Manuela Battezzato, works in Fiat Chrysler’s press office.
* * *
Below are excerpts from his prepared obituary, via the FT:
The 66-year-old, who died from complications following surgery, was a consummate dealmaker, known for his nonstop work habit and razor sharp mind.
A poker player, his entourage told of sleepless transatlantic flights where their chain-smoking boss always wanted to play — and win — another hand of cards.
The same passion defined his improbable rescue of Fiat via an audacious merger with Chrysler that saved both companies and created the world’s seventh largest car group.
He persuaded General Motors to pay $2bn to escape its alliance with a near bankrupt Fiat in 2005 before swooping on a distressed Chrysler in 2009 and executing a full takeover of the group in 2014.
He never lost his hunger for the next bravura deal — the more complicated the better — and from the start portrayed himself as a maverick ready to do the unexpected, right down to his rejection of corporate suits in favour of dark round-neck jumpers and button-down shirts. He used to say that dressing down saved time in the morning.
“He was extremely tough, extremely demanding,” says Luca de Meo, the former boss of the Fiat and Alfa Romeo brands who is now chief executive of Volkswagen’s Seat marque. “But he always asked more of himself than he did of those around him. When you do that, you become more than a boss — you become a leader.”
For Fiat Chrysler’s investors, especially Italy’s Agnelli family which is its largest shareholder, he made a fortune. The market value of Fiat, including spun-off entities such as Ferrari, rose more than 10-fold under Marchionne.
In more recent years, the Fiat boss, whose distinctive Canadian drawl would draw crowds at car fairs and press conferences eager to hear his acerbic wit or hints of another deal, launched a clarion call for mergers among mass-market carmakers to confront overcapacity and the spiralling cost of capital.
Two months ago, at what was expected to be his final Fiat Chrysler investor day before retirement, he warned about the industry’s need to confront the threat posed by driverless cars and electrification.
“There is nothing noble in being superior to your fellow man; true nobility is being superior to your former self,” Marchionne said, quoting Ernest Hemingway, the ultimate alpha-male author
Lots of things happening in the markets and Zombies running in every direction.
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